2024年12月15日，郑州市举行了以“十万亿化债政策背景下建工企业投融资模式趋势与创新”为主题的高层论坛，会议由中建七局主办，特别邀请了北京山禾不动产的郭巍老师进行主题讲解。本次论坛的核心议题集中在当前中国房地产行业所面临的债务化解压力下，建筑施工企业如何通过创新投融资模式，促进企业融资结构优化，提升资金流动性，实现可持续发展。

1. 十万亿化债政策概述

在2024年，中央政府推出的“十万亿化债政策”成为缓解中国房地产行业债务危机的关键举措。随着房地产市场增速放缓，许多地产企业面临着债务负担沉重、融资渠道受限的困境。政策的核心目标是通过市场化、法治化的手段，实现债务的有效化解，推动房地产企业的债务结构优化，并借此促进整个行业的健康发展。

此政策特别强调以资产证券化、债务重组等金融手段，引导金融机构、地方政府和企业共同参与债务化解工作。同时，政策的提出不仅是对房地产行业债务危机的应急响应，也是对建筑行业长期发展过程中投融资模式的深刻反思与创新。

2. 建工企业投融资模式现状

在过去的十年中，建筑施工企业大多依赖传统的债务融资方式，通过银行贷款、债券发行等渠道融资。这些方式在过去的快速发展时期能够满足企业资金需求，但随着宏观经济环境的变化及房地产市场的波动，许多建筑企业的债务负担急剧增加，融资成本也相应攀升。

此外，由于行业整体效益下行，许多中小型建筑企业甚至面临债务违约的风险，资金链断裂成为了亟待解决的问题。由此，建筑行业亟需寻找新的投融资模式，既能够保障企业的持续运营，又能有效降低资金成本，提升资本结构的灵活性。

3. 十万亿化债政策下的投融资创新趋势

（1）资产证券化：多元化融资渠道的突破

在十万亿化债政策背景下，资产证券化成为了建筑企业创新投融资模式的一个重要方向。通过资产证券化，企业可以将自身的应收账款、物业租金收入、未来现金流等资产打包成证券化产品，通过资本市场融资。这样不仅能够快速回笼资金，缓解短期内的资金压力，还能够提升企业的资金使用效率。

例如，企业可以将长期项目的未来现金流进行包装，通过发行资产证券化产品吸引投资者，从而获得短期流动性资金。这种方式特别适合那些拥有大量在建项目和稳定现金流的建筑企业，在当前严峻的债务形势下为企业提供了一条灵活的融资途径。

（2）股权融资：构建多元化资本结构

除了传统的债务融资，建筑企业可以通过引入战略投资者或进行股权融资来优化自身的资本结构。股权融资不仅能够减少债务负担，还能够吸引具备行业经验和资源的战略投资者，提升企业的整体竞争力。

在当前的经济环境中，部分建筑企业通过与大型房地产开发商或金融机构合作，进行股权合作和资本重组。通过股权融资，建筑企业不仅可以解决眼前的资金难题，还能够提升其未来发展的空间和潜力。

（3）债务重组与再融资：减轻债务负担

在债务危机中，债务重组与再融资成为建筑企业解决债务问题的重要手段。企业可以通过与债权人协商，延长债务期限、降低利息或通过换股等方式进行债务重组。这种方式帮助企业减轻了债务压力，同时也为企业的可持续发展提供了保障。

对于面临债务违约风险的建筑企业，进行债务重组和再融资有助于解决其短期内的资金问题，并且能够帮助企业减少财务成本，恢复资金流动性。

（4）PPP模式与公私合营：多方合作优化资源

PPP（公私合营）模式在建筑行业得到了广泛的应用。尤其是在基础设施项目中，建筑企业可以通过与政府和社会资本的合作，共同承担项目投资、建设和运营的风险。通过这种方式，建筑企业能够获得政府的资金支持，同时也能有效分担风险，提升项目的财务稳定性。

PPP模式不仅能够为企业提供稳定的现金流，还能够优化资本结构，并使得企业能够持续参与大型基础设施项目，增加收入来源，降低单一依赖债务融资的风险。

4. 项目投融资培训的意义与实践

在十万亿化债政策的背景下，建筑企业的投融资模式面临前所未有的挑战与机遇。因此，企业高管及相关投融资部门的人员需要接受系统的投融资培训，掌握现代化的融资手段与工具，提高企业的资金管理水平。

郭巍老师在本次论坛中强调，项目投融资培训不仅仅是对企业财务人员的技能提升，更是对企业发展战略的支撑。通过培训，建筑企业能够更好地理解和运用当前的政策，合理设计融资方案，并提高项目投融资决策的科学性和前瞻性。

项目投融资培训的内容应包括但不限于以下几个方面：

1. 现代融资工具与方式的使用：包括资产证券化、股权融资、债务重组等新型融资手段的应用。
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3. 风险评估与管理：通过对市场、政策、项目本身的风险评估，帮助企业减少融资过程中可能遇到的风险。
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5. 资本结构优化与资金成本控制：帮助企业通过科学的资金安排，降低融资成本，提高资金使用效率。
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7. 政策解读与应对策略：对十万亿化债政策的详细解读，帮助企业充分理解政策的核心精神，并根据政策调整自身的投融资战略。
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通过这些系统的培训，建筑企业不仅能够提升融资能力，还能增强对市场变化的敏感性和应变能力，做到精准的投融资决策，推动企业的长远发展。

5. 结语

总的来说，十万亿化债政策背景下，建筑企业的投融资模式将迎来深刻的变革。从传统的债务融资向更加多元化、灵活的融资方式转型是行业发展的必然趋势。建筑企业通过创新投融资模式，不仅能够有效应对市场的挑战，还能够为自身的可持续发展创造更多的机会。在这一过程中，项目投融资培训无疑将为企业提供重要的支持与保障，帮助企业提升融资管理水平，优化资本结构，增强行业竞争力。